���г����ö��ԣ��Ʋ�����һ�����ɻ�ȱ�ĺ÷��ɣ������Ʋ����������ȴ��һ�����۲��۵Ļ����֡�

�������ﾳ���������ԡ����˳����Ʋ���Ϊ�������������������������Ʋ��������ա����š��ս�������·�Ĵ����ʡ����ֶ����Ʋ��Ĺ�ʶ����������ѧ�������У��������ʱ�ھ���һ�������С������Ʋ��������������λ����У����Ʋ���Ҳ������������йij�ֿ��⣬���硰�Ʋ����������ۡ�����ı���Ʋ������տܶԻ������ߵ��Ʋ�����������ƽ��Χ��ս�ƻ��Ʋ����ȵȡ�

����������Ʋ������ָ�����ʶ���������Ϊ���ָ����ġ��Ʋ������������д��ԣ����Ʋ���ͬ�ж��DZ����Ʋ���ͬ��׬Ǯ���Դ�֮��͸¶����������ѿ���ָ�⣻���绹�д��ԣ���������ij�Ƶ����Ʋ���רҵ�����ֻᣬȴ���Ƶ��ҽ����ܣ������˽⣬��֪���Ƶ꾭������Ʋ����ڻ�������Ӱ��Ƶ�����⣻������һ���ԣ����Ʋ�רҵ�������ٿ������У���ڰ���������������˴���ϲ���ҹ�����Ҫ��Ų���Ʋ�רҵ������صĺ�����ʶ���������»�󼪡��Ʋ���������

���Ʋ����ڴ��ڻ����еĸ������󣬼����Ʋ������Ʋ������ڹ���ծ��������ϵ����λ�����ԭ��һ���̶���Ҳ�ǡ��Ʋ������Ļ����������⸺�����۵���Ӱ���ٹ���׿�������μң�Ҳ��̫����ս���ڹ����Ʋ��ĸ��湲ʶ�����ο������μұ���������޴��ڵ�һ���ӣ�˵�����ȴ��ڸ�Ϊ���ӡ��Ʋ�������Ҳ��Ϊʲô�ڸĸ￪�ų��ڵ��Ʋ������������У����Ʋ�������Ϊ���ʱ���������ר������ʱ�����������ţ���������ƶ�������ʱ������ƶ���Խ�Ե�����֮һ������û���Ʋ���

�ڸĸ￪����ʮ���ȫ�����ض����Ʋ�������Ȼ���ֳ�ij�̶ֳȵĽ�С��΢���ط������������Ʋ�������С��������ط���Ժ���Ʋ����������и���ǰ���ǡ����»���������ȫ�����ض���������ҵ������ΪϽ������������Ƭ�ı����£����й�˾�Ʋ���Ȼ��ζ���������ߺͽ⣬���й�˾�Ʋ������ڹ�ȥ����䶼�Dz����ܵ��񻰡�����������ڹ�����ṹ�Ըĸ���彩ʬ��ҵ����������Ӫ�̻�������˫�������£��ط����������͹��ڶ����Ʋ��������֪��Ϊ��չ������δ�����Ըı���������Ʋ���֮Ψ�ֲ����ľ�����

��ԭ��һֱ��Ϊ��ֻ�������ﾳ�µġ��Ʋ������������˶�ĸ���ɫ�ʣ������˼��˺ޡ�̸��ɫ�䡣

���ǣ����Ҷ��������ִ�ѧ��ѧ�߼���ʦԼ����ȴ����John Tribe���Ͱ�������ѧ��ҵ���Ʋ�����ʦ��������������Emilie Ghio���Ķ������Ʋ������ԣ�Ϊʲô�����ʹ�û��˺�������ҵ����The language of insolvency: why getting it wrong can harm struggling firms�����2024��4��22��Ӣ�����Ի�����վ�����ŷ����ڳ��ӡ��Ʋ��������⡰�Ʋ����������ϣ��ϱ����֡�����ͬһ��

ȴ���ͼ����Ķ���ָ��������Ӣ����1980����������Ʋ����ĸ��У������ǿ�����Ʋ����ɳ������������ҵ�����Ȼ��ƣ����ǹ���ý����ڡ��Ʋ�����insolvency����������ɫ�ʵ�ʹ�ã�ȴ�������Ʋ���������ij��裬ҲDZ�ڵ��ƻ���������ҵ������ȵ�������

��λ����ǿ������ȷ���Ƿ�������͸���ĵ�һ׷���Ʋ���ͬ��Ӧ����ˣ����͹���ʵȴ��˴��ྶͥ��Ӣ��������ڹ����������á��Ʋ���������Ӣ���㲥��˾���ڵ�ý����ϰ���ڰѡ��Ʋ�����ͬ�ڹ��ڸ����������磬��������ҵΪ��ּ�ġ��������administration�����򣬳��������ǡ����ա���collapse�����ٱ��磬�����̡���liquidation����Ŀ�꣬�ೣ�������Ϊ���г�������г��������ȥ��

Ϊ��������Դ����λ����������ϧ����ƪ��������1986�꡶Ӣ���Ʋ�������2006�꡶��˾�����������޶���ͬ�γɵ�6�֡��Ʋ����������ͣ��Լ�ʱ����ծ��ΪĿ��ġ����̡�������������ҵΪĿ��ġ��������������������Special Administration��������˾��Ը�ͽ⡱��company voluntary arrangements��CVAs��������˾�����еġ��ͽ�ƻ�����scheme of arrangements����2020������ġ���ʱ��ֹ����moratorium���͡�����ƻ����򡱣�restructuring plan procedure ���ȡ�

����������ܵij������ú��ƶȹ������ڹ�ȥ40���ΪӢ��������ҵ�������º�����͡���Щ������ȫ�����ؿ��ǵ�������ҵ���ȵ��������󣬺�����ϧ��Ϊ������ҵ�����ṩ�˹����䡣����˵��Ӣ���Ʋ�������ϵ��ȫ��һ��������λ�ķ�����ϵ���Ʋ�����ֻ������ռ�Ȳ������֮һ�ĵײ����á�

���һ�׽���������������ҵ���Ȼ��ƣ�ȴ��������ҵ���н�Զ��ͳ�����ݿ���˵��һ�У�2023�꣬Ӣ������26595����ҵ������������������ݱ�2022��߳�14%��������ǰ��2019��߳�43%������������ǰ��5�����ȳ������ҵ������ȴ�����ߵͣ�2019��ֻ��10%����2023����ǵʹ�6%��

��Ҳ����˵��94%���ϵ�������ҵ�����ԡ����̡����գ�����һ����������ҵ����Ϊ���ʵķ�����ϵ����һ��ʵ�����ھ޴��ʧ�ܣ�������Ӣ���Ʋ�������ϵ���Ʋ���

���������ָ�����ǣ������ҹ�����ҵ�Ʋ�������ȫ����������Ϊ���ģ��������ű���Ҳ��������������ɹ������ţ������Ʋ��綼�������ֹ����ϵķ�Χ�����������١��Ʋ�����ܶ��״������Ӣ�����޶��¡�

2021��8��18�գ�ʱ��ȫ���˴�ί�ḱίԱ�����������ڵ�ʮ����ȫ����������᳣��ίԱ�����ʮ�λ����������ġ�ȫ����������᳣��ίԱ��ִ���������ڼ��<�л����񹲺͹���ҵ�Ʋ���>ʵʩ����ı��桷�У�Ҳ�ἰ������ʵ���ڡ���ҵ�Ʋ�����ʵʩ�����������ɹ涨�������Ʋ������У��Ʋ�����Լռ�Ʋ�����������90%������Լ10%���ͽⲻ��1%����

Ϊʲô�������������أ�ǰ����λ������Ϊ������ý����ڡ��Ʋ��������ã������ǵ������־�������Ҫԭ��֮һ�������������������Ͳ���һ���ر��õ���̨������飬�������������ý����ڡ��Ʋ����ĸ���̬�ȸ��DZ�������Ѱ�����ȵ�������ҵ�������ٿ��ܻᶫɽ�����������ǰ���������ԥ������ת����ȥ��

������ƪ���ģ��Ҳ���������˼�����ҹ�����ͼ�������Ʋ�������������Ŭ��ʼ�ղ������ơ������н�����Ϊ���ڡ���ҵ�Ʋ������޶��У�Ӧ�������ȡ�ծ������ȸ������ĵ������ȡ�����Ʋ��������֮�£�������Ҫ�������Ʋ��������ϵ�ѡ���ƺ��Ǹ�Ϊ���Ե�ѡ���ձ��ɴ��γɡ������巨����ϵ�����������Ʋ�����һ�������������������Ʋ����������У�ʮ��ͻ���˸÷������г����������ְ�𣬼���ծ�������ȼ��Ʋ�������Debtor Rehabilitation and Bankruptcy Act�����������������ܵ����������������ͬ���ģ���ͬ������ձ��ͺ����ľ��飬������Գ�Ϊ���ǻ��⡰�Ʋ������ɵľ�����

2024����ʫ�˺��ӵ���60���ꡢ����35���ꡣ��Ϊ������������ʱ������ʫ����������������������������㷺�ĵ�Ȼ�����ס��泯�󺣣���ů������������ÿһ����ÿһ��ɽȡһ����ů������/İ���ˣ���ҲΪ��ף��/Ը����һ�����õ�ǰ��/Ը���������ճɾ���/Ը���ڳ�������Ҹ�/��ֻԸ�泯�󺣣���ů������������ʫ����һ����������Ϊ�о����Ծ�Ŀ��⣬Ҫ��ѧ�����Ʋ����ӽ�ȥ�������ʫ���ܵ�������������ʱ�򣬸��Ʋ���ȡһ����ů�������ˡ�

�����߳��ĺ�Ϊ�й�������ѧ�Ʋ�������ҵ�����о������о�Ա��